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  李嘉诚摘瓜一摘中国香港二摘内地 把瓜运往欧美  
   
  发布时间: 19-08-19 09:09:12am     
         
 

经过2015年“世纪大重组”李嘉诚家族主要产业被打包进“非地产”和“地产”两家上市公司前者是长江和记后者是长江实业

“李超人”的商业版图

长江和记实业以下简称长和旗下业务分为五大板块

港口及相关服务在26个国?#19994;?/span>51个港口拥有288个泊位2018年吞吐量达8460万个标准集装箱货柜365天×24小时无休无止每小时完成将近1万个货柜

零售长和零售部门同曲臣氏旗下门店组成截至2018年末拥有12个零售品牌在全球24个市场开设1.5万间门店销售额折合港币1690亿

基建?#21644;?#36807;长江基建香港主板上市涉足世界各地能源交通水处理废弃物处理等领域大型项目的投资及营运

能源?#21644;?#36807;赫斯基多伦多上市在加拿大美国?#25226;?#22826;地区进行能源投资

电讯全球领先的移动运营商运营主体是欧洲3集团及和记电讯香港控股香港主板上市

长江实业以下简称长实囊括李氏旗下物业开发物业投资物业管理及相关金融服务的各项业务收入主要来自中国内地及香港长实更贴切的名号应当是“长江物业”英?#25343;?#31216;CK Asset Holding Limited就相当准确了读者或许不知道香港上市公司信息披露以英文为准中文仅供参考没有法律效力

尽管名气很大但长实在中国内地并非一线房地产开发商2018年长实总收入644.8亿港元相当于万科的19.5%

长和“盈科而后进放乎四海”

零售是长和旗下第一大板块2014年营收1570亿港元2018年零售收入增至1690亿港元折合人民币1490亿相当于苏宁的60.8%但盈利能力远远超过苏宁

电讯是第二大板块2018年营收863亿港元相当于中国移动的10.3%

排在第三位和第四位的分别是基建能源2018年营收分别为647亿港元543亿港元

排在最后的是港口及相关服务2018年收入352亿港元

长和业务结构比较稳定五大业务在营收中的占比变化缓慢与2014年相比占比上升的只有基建板块2014年收入454亿港元占比11.2%2018年收入647亿占比14.3%能源业务收入占比下降2.2个百分点

尽管旗下各项业务增速波动较大特别是能源基建两大业务但长和整体营收增速的波幅相对较小体现出各项业务之间的互补性

长和有7位执行董事13位非执行董事截至2018年末20位董事年龄总和达1465岁平均年龄73.25岁最年轻的李泽钜已经54岁最年长的郭敦礼已经92岁难怪业务如?#23435;?#20581;用孟子的“盈科而后进放乎四海”来形容非常贴?#23567;?/span>

长实“着陆前滑翔”

与长和的鹏程万里不同长实却是在“收油”“降?#36879;?#24230;”

2016年长实收入总额达到699亿港元峰值后开始回落2017年跌到638亿港元同比下降8.8%2018年收入总额645亿港元同比微增1.1%

长实收入来自物业销售物业租赁酒店管理及飞机租赁2018年四大业务营收503.7亿港元加上摊占合营企业的141亿港元总收入达645亿港元

作为开发商长实物的主营业务自然是物业销售最近三年长实物业销售收入显著下降从2016年的568亿港元到2018年的348亿港元两年累积下降38.8%

长实物业销售收入中来自内地的份额在60%以上2018年来自香港和内地的收入分别为115亿港元和221亿港元另有11.28亿港元来自海外主要是英国

值得注意的是长实账面?#20122;?#35746;销售合同但未确认为营收的金额高达631.2亿港元其中香港内地分别为524亿港元和78.6亿港元

2018年财报披露467.8亿港元?#20122;?#21512;约收入将被确认为2019财年香港物销售收入即便一平方英尺都没有卖出去2019年香港物业销售收入仍将比2018年增长307%

截至2018年末长实在内地土地储备包括按权益计算的合作项目为892万平米仅为同期恒大3.03亿平米碧桂园2.41亿平米的零头在香港的土地储备更是只有37.1万平米

长实持有用于出租的写字楼商场项目屈指可数其中长江集团中心华人?#23567;?#21644;记大厦和黄物流中心位于香港80%以上的租金收入亦来自香港中环中?#22218;?#34987;作价402亿港元出售于20185月完成交割

截至2018年末长实在香港持有用于出租的写字楼商场总面积约56万平米而在内地只不到20万平米北京东方广场80万平米中的一小部分

2018年长实物业租赁收入69.3亿港元同比下降2.8%随着中环中心被出售租金收入将进一步下降

除了中环中心长实近年较大的出售和收购还有

2016年出售上海世纪汇广场定价折合港元230亿获利约116亿港元

20173171.6亿港元收购加拿大一家“?#20154;?#28809;及相关服务”企业

20177月与关联公司长江基建联合收购欧洲能源企业ista总代价约合414港元

20186月收购伦敦物业斥资10亿英镑106亿港元收购一栋120万平方英尺的?#20934;?#20889;字楼

20188月签署协议向关联公司支付96亿港元换取欧洲澳洲6个基建项目40%的收益权

收购资金超过出售套现的部分主要通过发行票据募集的资金支付

六?#19978;?#21806;收入来自内地八成租金来自香港李嘉诚老本行的国际化不算成功原因很简单到欧美做开发商赚大钱没戏

国内一线房地产商多有“收油”迹象但恒大碧桂园是从爬升改为平流层巡航长实却关闭油门降?#36879;?#24230;状态类似着陆前的滑翔

长和赚钱能力与阿里相当

零售业务在长和营收中占比很大但商品销售利润率不会太高EBIDTA利润率在10%以内2018年零售业务EBIDTA162亿港元同比增长9.2%利润率为9.6%

基建是长和旗下利润率最高的业务2018年基建EBIDTA354亿港元利润率54.7%

港口业务利润率稳中有升2018EBIDTA134亿港元同比增长6.6%利润率38.1%

能源目前是唯一走下坡路的业务2018年尽管EBITDA同比增长36%达到121亿港元但这是相对于2017年低谷的增长较2014年的144亿港元有不小差距

能源业务的利润率也不算稳定因为国际能源价格是长和左右不了的?#32531;?#21548;天由命

电讯业务包括欧洲3集团及和记电讯香港2018EBITDA315亿港元是长和旗下第二大赚钱业务

尽管各项业务效益存在波动长和总体盈利能力却呈稳步上升多元化全球化?#24618;?#26399;长和是成功的典范

2018年长和EBITDA1050亿港元约合1035亿人民币与阿里相差无几

香港大陆摘瓜运往欧美

2015年“世纪大重组”时李嘉诚旗下资产“脱亚入欧”已基本完成是以重组后收入的地理分布情况趋于稳定但欧美份额增长香港及内地份额进一步下降的走势依然在?#20013;?/span>

2015年长和营收中尚有20.5%来自香港及中国内地而来自欧美的收入占比是44.2%2018年营收中10%来自香港9%来自中国内地合计占营收的18.4%来自欧美地区的收入占营收的59.4%

EBIDTA的地理分布比营收更“脱亚”2018年只有3%来自香港10%来自中国内地合计12.9%而来自欧美的利润占比达64.9%

到欧美大肆收购的资金来自哪里不言而喻

普通市民的身家生计都在香港而长和即便在香港一分钱不赚千亿利润也只损失3%

一摘香港二摘中国内地对“超人”来说是“抱蔓归”的时候了

 

 

 
   
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